2026 年以来市场风格持续分化，震荡行情下具备防御属性的红利资产关注价值持续凸显。在此背景下，银华标普港股通低波红利ETF 联接基金(A类：027551、C类：027552)正在发行中，力争为场外投资者一键布局港股红利资产提供便捷工具。
日本股市周四收盘下跌，因围绕国内新冠病例激增的担忧，打击了对经济迅速复苏的憧憬。指标日经指数收跌0.76%至22,770.36点，从上日所及五周高位回落。上涨和下跌家数分别为126和95。受获利回吐打击，股市开盘下跌，东京都知事小池百合子称，周四新增新冠病例可能超过280例后，股市午后扩大跌势。东京前一天将新冠疫情警戒提升至最高等级。随着国内外新冠病例继续上升，“投资者对经济复苏是否真会如市场预期那样发生心存疑虑，”大和证券资深市场策略师有贺修二表示。
场内配资平台Markit首席经济学家威廉姆森评论指出，糟糕的调查数据表现毫无疑问将提高人们对封锁措施的成本以及当前措施持续时长的疑问。数据表明英国经济季度环比或萎缩7%，但需要提醒的是，这可能是个保守估计，因该调查不包括零售商或大多数个体户。
从指数基本面来看，银华标普港股通低波红利ETF联接基金将间接追踪的标普港股通低波红利指数，优势尤为突出。
一方面，该指数成分股股息率高。标普港股通低波红利指数过去12个月股息率达 5.15%，显著高于中证红利(5.02%)、恒生港股通高股息低波动(4.97%)、红利低波(4.86%)，长期现金回报优势明显。(数据来源:Wind,2025.6.10-2026.6.9。中证红利000922.CSI, 红利低波H30269.CSI,恒生港股通高股息低波动HSHYLV.HI。)
另一方面，该指数长期历史业绩表现亮眼。2021年以来，标普港股通低波红利指数年化收益率达 8.40%，持续跑赢同期恒生指数(-1.91%)、红利低波指数(5.82%)及恒生港股通高股息低波动指数(5.67%)，穿越多轮市场震荡周期，长期收益稳定性或较强。(数据来源:Wind，2021.1.1-2026.6.9。年化收益率=[1+区间涨跌幅)(250/交易日天数)-1]*100%。指数过往不预示未来表现。)
此外，标普港股通低波红利指数成份股偏向大盘价值。市值超1000亿港元企业共30家，权重合计占比64%，囊括银行、石油石化、通信等高股息核心赛道龙头公司，行业配置相对分散，或能有效降低单一行业周期波动对组合的冲击。(资料来源：Wind，2026.6.9)
当前，港股估值长期处于全球洼地，高股息、低波动的港股通红利赛道或迎来关注良机。从估值维度看，截至2026年6月9日，恒生指数PE-TTM仅11.99，对比沪深300(14.37)、日经225(22.17)、标普500(28.25)，长期估值修复空间充足。(数据来源：Wind，2026年6月9日)
此次新发的银华标普港股通低波红利ETF 联接基金(A类：027551、C类：027552)提供了参与港股通市场的便捷工具，或是投资者布局港股红利低波赛道的选择。
元股证券:ygzq.hk
注：标普港股通低波红利指数2021-2025年收益率分别为6.96%、4.07%、-1.55%、24.81%、19.71%;红利低波2021-2025年收益率分别为10.80%、-1.90%、6.45%、17.84%、0.44%;恒生港股通高股息低波动指数2021-2025年收益率分别为3.39%、-13.84%、2.47%,22.01%、18.97%;恒生指数2021-2025年收益率分别为-14.08%、-15.46%、-13.82%、17.67%、27.77%。指数过往不预示未来表现。)
风险提示：
标普港股通低波红利指数基日为2011年1月31日，2021-2025年收益率分别为6.96%、-4.07%、-1.55%、24.81%、19.71%。
中证红利指数基日为2004年12月31日，2021-2025年收益率分别为13.37%、-5.45%、0.89%、12.31%、-1.39%。
红利低波指数基日为2005年12月30日，2021-2025年收益率分别为10.80%、-1.90%、6.45%、17.84%、0.44%。
恒生港股通高股息低波动指数基日为2010年9月3日，2021-2025年收益率分别为3.39%、-13.84%、2.47%、22.01%、18.97%。
数据来源：Wind，截至2025.12.31；指数历史业绩不预示未来表现。
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外)时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF(交易型开放式基金)投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。
2、本基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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